{"id":16484,"date":"2020-04-08T10:56:49","date_gmt":"2020-04-08T10:56:49","guid":{"rendered":"http:\/\/fwcpfcf.cluster026.hosting.ovh.net\/?p=16484"},"modified":"2020-04-08T10:56:49","modified_gmt":"2020-04-08T10:56:49","slug":"quant-financament-haig-de-sol%c2%b7licitar-per-cobrir-me-de-les-necessitats-de-financament-provocades-pel-covid-19","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/quant-financament-haig-de-sol%c2%b7licitar-per-cobrir-me-de-les-necessitats-de-financament-provocades-pel-covid-19\/","title":{"rendered":"Quant finan\u00e7ament haig de sol\u00b7licitar per cobrir-me de les necessitats de finan\u00e7ament provocades pel COVID-19?"},"content":{"rendered":"

Davant la greu crisi sanit\u00e0ria, per la qual estem travessant, originada pel COVID-19, el RD 8\/2020, posa en marxa un ambici\u00f3s pla financer per mobilitzar m\u00e9s de 200 mil milions d’euros, a m\u00e9s dels que puguin mobilitzar altres institucions financeres, com el CDTI, la banca privada i altres organismes. La mobilitzaci\u00f3 de liquiditat ser\u00e0 molt important, sense precedents.<\/p>\n

Aquesta mobilitzaci\u00f3 de recursos es posa en marxa davant l’evid\u00e8ncia que els efectes econ\u00f2mics de l’estat d’alarma seran molt importants. Alguns experts ja vaticinen que la caiguda del PIB pot ser superior a el 6%, per\u00f2 si observem els efectes a la Xina, tot i que no \u00e9s comparable, perqu\u00e8 a la Xina s’han seguit criteris de confinament diferents, i tenint en compte que l’economia xinesa \u00e9s m\u00e9s din\u00e0mica que l’europea, la caiguda del consum, principal motor de l’PIB xin\u00e8s, ha estat superior a l’20%.<\/p>\n

La q\u00fcesti\u00f3 clau \u00e9s com ser\u00e0 la recuperaci\u00f3. Alguns experts opinen que va ser en forma de “V”, que \u00e9s el que ha de pensar el Govern, a la vista dels seus mesura econ\u00f2miques, altres no obstant aix\u00f2, opinen que la recuperaci\u00f3 va ser en forma d ‘ “U” i, altres menys optimistes, que ho ser\u00e0 en forma de “J” invertida, \u00e9s a dir, que trigarem molt a recuperar els nivells previs.<\/p>\n

Els efectes econ\u00f2mics es materialitzen principalment mitjan\u00e7ant una caiguda dels ingressos, que pot ser lleu, important o total.<\/p>\n

En els casos de tancament d’establiments, la caiguda \u00e9s total i justifica la suspensi\u00f3 de tots els contractes laborals per evitar inc\u00f3rrer en p\u00e8rdues massa voluminoses. Per\u00f2 hi ha altres costos, diferents als laborals, que no es podran cobrir i, compromisos dif\u00edcils d’atendre. En altres casos la caiguda dels ingressos pot ser important, fins i tot total, per\u00f2 si la companyia pot seguir produint i, per tant, fent stock, la p\u00e8rdua d’ingressos no necess\u00e0riament comporta inc\u00f3rrer en elevades p\u00e8rdues, i, a m\u00e9s aquestes podran ser compensades en el futur.<\/p>\n

Un altre efecte realment important, \u00e9s que no es trenqui la cadena de pagament, en aquest cas, si podr\u00edem entrar en una situaci\u00f3 complicada. En tots els casos, les finances es van a ressentir de forma molt severa, i van a necessitar finan\u00e7ament.<\/p>\n

La q\u00fcesti\u00f3 \u00e9s, quant finan\u00e7ament necessitar\u00e9. O, millor dit, \u00bfde quin import \u00e9s el cr\u00e8dit del qual hauria de proveir-me?<\/strong><\/p>\n

Com a q\u00fcesti\u00f3 pr\u00e8via, cal indicar que tot el que aqu\u00ed s’exposa, es fonamenta en el sup\u00f2sit de finan\u00e7ament necessari com a conseq\u00fc\u00e8ncia de l’efecte de l’COVID-19 i no en situacions o desequilibris anteriors a aquesta crisi. Si la companyia, abans de la crisi, ja es trobava en insolv\u00e8ncia, necessitaria un altre tractament que l’aqu\u00ed descrit. Llavors, a continuaci\u00f3, intentarem respondre, de forma molt senzilla, a la pregunta de quanta finan\u00e7ament vaig a necessitar. Anem a exposar un m\u00e8tode molt senzill de calcular-ho, per\u00f2 que pot donar-nos una lleugera idea de quin \u00e9s o va ser el desequilibri patrimonial que haurem de corregir.<\/p>\n

Com a pas previ hem de definir alguns conceptes financers. Partim del concepte elemental que l’actiu de l’empresa est\u00e0 compost per actiu fix (actiu no corrent) i actiu circulant (actiu corrent) i aquest est\u00e0 finan\u00e7at pels capitals permanents (fons propis i deutes a llarg termini) i el passiu circulant ( passiu corrent).<\/p>\n

La part dels capitals permanents que finan\u00e7a l’actiu circulant, se li denomina fons de maniobra. (FM)<\/p>\n

\"Quant
\n> 0; equilibri financer<\/strong>
\nDiem, a grans trets, que quan el fons de maniobra \u00e9s positiu l’empresa gaudeix de bona liquiditat, o es troba en equilibri financer, i quan el fons de maniobra \u00e9s negatiu, l’empresa t\u00e9 falta de liquiditat o es troba en desequilibri financer.<\/p>\n

\"Quant
\nFM <0; desequilibri financer<\/strong>
\nA continuaci\u00f3, afegirem un concepte m\u00e9s, que s\u00f3n les necessitats operatives de fons (NOF), que sol coincidir amb la suma de les exist\u00e8ncies i el saldo de clients menys el saldo dels prove\u00efdors. \u00c9s a dir:<\/p>\n

NOF = Exist\u00e8ncies + Clients \u2013 Prove\u00efdors<\/strong><\/p>\n

Ara que coneixem ja aquests conceptes b\u00e0sics, passem a exposar que en la pr\u00e0ctica, se’ns poden plantejar tres situacions.<\/p>\n

1\u00aa Situaci\u00f3: NOF \u00e9s igual a el Fons de Maniobra (FM)<\/strong>
\nAquest \u00e9s un cas d’equilibri perfecte (poc habitual), on no es necessita finan\u00e7ament ni es t\u00e9 excedent de tresoreria.<\/p>\n

\"Quant
\nNOF = FM. Equilibri perfecte<\/strong><\/p>\n

2\u00aa Situaci\u00f3: NOF \u00e9s m\u00e9s gran que el FM<\/strong>
\nAquest \u00e9s un cas de d\u00e8ficit de tresoreria i, per tant, de necessitats de finan\u00e7ament.<\/p>\n

\"Quant
\nNOF> FM, D\u00e8ficit de Tresoreria<\/strong><\/p>\n

3\u00aa Situaci\u00f3 NOF \u00e9s menor que el FM<\/strong>
\nAquest tercer cas representa una empresa amb exc\u00e9s de tresoreria.<\/p>\n

\"Quant<\/p>\n

Existeix el cas particular en qu\u00e8 tant el NOF com el FM s\u00f3n negatius, que es d\u00f3na normalment quan el finan\u00e7ament dels prove\u00efdors \u00e9s molt elevada i els cicles de maduraci\u00f3 molt r\u00e0pids.<\/p>\n

\"Quant<\/p>\n

Ens centrarem, doncs, en el cas n\u00famero 2 que \u00e9s el que ens interessa, ja que representa una situaci\u00f3 de d\u00e8ficit de tresoreria i, per tant, unes necessitats de finan\u00e7ament.<\/p>\n

Per exemple, imaginem que la suma de el saldo d’exist\u00e8ncies i dels clients \u00e9s de 10.000 i el saldo de prove\u00efdors \u00e9s de 5.000, de manera que el fons de maniobra, \u00e9s de 3.000.<\/p>\n

El fons de maniobra es pot calcular de dues formes:<\/p>\n

FM = (Fons propis + Passiu no corrent) – Actiu Corrent<\/strong>
\nFM = Actiu corrent – Passiu corrent<\/strong><\/p>\n

Si fem c\u00e0lculs:
\nNOF = 10.000-5000 = 5.000
\nFM = 3.000<\/p>\n

Les necessitats operatives de finan\u00e7ament (NOF) s\u00f3n m\u00e9s grans que el Fons de maniobra (FM), en 2.000 unitats. Per tant, en aquest cas les necessitats de finan\u00e7ament s\u00f3n de 2.000 unitats. A aquestes 2.000 s’haurien descomptar el finan\u00e7ament que ja estem emprant. \u00c9s a dir, 2.000 – cr\u00e8dit actual utilitzat.<\/p>\n

Fins aqu\u00ed hem vist d’una forma molt senzilla, una forma de calcular les nostres necessitats de finan\u00e7ament.<\/p>\n

La xifra que vam indicar ens porta a una situaci\u00f3 d’equilibri, \u00e9s a dir NOF = FM, que resulta la situaci\u00f3 ideal en un entorn normalitzat. No obstant aix\u00f2, quan finalitzi el per\u00edode d’alarma no estarem en un moment normalitzat. Aquesta situaci\u00f3 trigar\u00e0 encara. En aquest sentit, hem de fer dues precisions.<\/p>\n

La primera \u00e9s que el c\u00e0lcul de les necessitats de finan\u00e7ament, s’ha de fer, despr\u00e9s d’inc\u00f3rrer en les p\u00e8rdues derivades d’aquesta crisi. Si el c\u00e0lcul es realitza abans d’inc\u00f3rrer en les p\u00e8rdues, haur\u00e0 de sumar, a les necessitats de finan\u00e7ament abans calculades, les p\u00e8rdues que preveiem tenir durant aquesta crisi.<\/p>\n

I la segona \u00e9s que en una situaci\u00f3 d’incertesa, potser la situaci\u00f3 ideal no sigui la que hem descrit d’equilibri total, sin\u00f3 disposar d’un m\u00ednim d’exc\u00e9s de tresoreria per poder atendre els imprevistos que molt probablement passaran.<\/p>\n

Una altra q\u00fcesti\u00f3 fonamental \u00e9s que la posici\u00f3 de l’empresa permeti pensar que, en els propers anys, va poder afrontar la devoluci\u00f3 dels cr\u00e8dits. Si l’empresa ja estava en una situaci\u00f3 de p\u00e8rdues, abans de la crisi, un cr\u00e8dit ens permetr\u00e0 subsistir durant un temps, per\u00f2 el cr\u00e8dit no va a ajudar-nos a afrontar els problemes subjacents que tenia l’empresa abans de la crisi.<\/p>\n

Tamb\u00e9 s’ha de tenir en compte que, despr\u00e9s de rebre la injecci\u00f3 del cr\u00e8dit (que hauria de ser a llarg termini), el nostre coeficient d’endeutament no sigui massa elevat. Per\u00f2 aquestes ja s\u00f3n altres q\u00fcestions que no s\u00f3n l’objectiu d’aquest article que pretenia ser senzill i pr\u00e0ctic per donar una idea de com podem calcular la necessitat de finan\u00e7ament de l’empresa.
\nJDA, som una firma de consultoria i els nostres consultors li poden ajudar a calcular, amb m\u00e9s detall i precisi\u00f3, com \u00e9s la xifra m\u00e9s d’acord per sol\u00b7licitar, cas per cas, fins i tot acompanyar-lo en la recerca del finan\u00e7ament.<\/p>\n

El nostre \u00faltim consell \u00e9s que no deixi de fer un bon pressupost i compari’l, cont\u00ednuament amb la realitat. Aix\u00f2 li permetr\u00e0 anticipar-se, amb temps, a les correccions que ha de practicar en el seu negoci.<\/p>\n

 <\/p>\n

JDA\/SFAI<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Davant la greu crisi sanit\u00e0ria, per la qual estem travessant, originada pel COVID-19, el RD 8\/2020, posa en marxa un ambici\u00f3s pla financer per mobilitzar m\u00e9s de 200 mil milions d’euros, a m\u00e9s dels que puguin mobilitzar altres institucions financeres, com el CDTI, la banca privada i altres organismes. La mobilitzaci\u00f3 de liquiditat ser\u00e0 molt<\/p>\n","protected":false},"author":50,"featured_media":16348,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"rs_blank_template":"","rs_page_bg_color":"","slide_template_v7":"","footnotes":""},"categories":[785],"tags":[679,327,818],"class_list":["post-16484","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-empreses","tag-empresas","tag-financiacion","tag-liquidez"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16484","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/50"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16484"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16484\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/16348"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16484"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16484"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.jda.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16484"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}